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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 60,95 € |
60,85 € |
+0,10 € |
+0,16 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006602006 |
660200 |
- € |
- € |
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mg technologies Downgrade
09.12.2004
Helaba Trust
Die Analysten von Helaba Trust senken ihr Votum für die Aktien von mg technologies (ISIN DE0006602006 / WKN 660200) von vorher "kaufen" auf jetzt "halten".
Die erwartete Bodenbildung im Bereich von 9 Euro sei nicht gelungen.
Im dritten Quartal sei die Gesellschaft beim Ergebnis vor Steuern nach sechs Quartalen wieder in die Gewinnzone zurückgekehrt. Hierzu habe vor allem GEA beigetragen. Weniger günstig sei die Entwicklung im Großanlagenbau gewesen. So habe dieser Bereich immer noch Verluste geschrieben. Allein verantwortlich hierfür sei die Tochter Lurgi gewesen, deren Aufträge aus der Gas-, Mineralöl- und petrochemischen Industrie zwar deutlich kräftiger gesprudelt seien als im sehr schwachen Vorjahr, aber immer noch kein auskömmliches Niveau erreicht hätten.
Insgesamt habe der Konzern daher mit 10 Millionen Euro weniger als erwartet verdient. Da sich die Margenerholung bei Lurgi verzögere und das Schlussquartal zusätzlich durch Abfindungszahlungen an den alten Vorstand belastet werde sei trotz tiefschwarzer Zahl im vierten Quartal das Jahresziel von 40 bis 60 Millionen Euro nicht mehr zu erreichen. Dass der Jahresüberschuss deutlich höher ausfallen werde, hänge mit dem Netto-Buchgewinn aus Desinvestitionen zusammen. Beim Ergebnis je Aktie habe man den bisher aufgelaufenen Betrag von 188 Millionen Euro bereinigt.
Auch für 2005 sei die Prognose heruntergeschraubt worden. So würden jetzt anstatt einer Bruttorendite von 5% nur noch 4% erwartet. Mit Blick auf den jüngsten Verlauf der konjunkturellen Stimmungsindikatoren und des Auftragseinganges im deutschen Maschinen- und Anlagenbau erscheine diese Zielsetzung nicht mehr so konservativ. Zusätzliche Gefahren würden von dem negativen Fremdwährungseinfluss auf das Ergebnis ausgehen. So habe das alte Management bislang mit einem Euro/USD-Wechselkurs von 1,15 geplant. Jeder Cent, den der Euro steige, koste mg technologies rund eine Millionen Euro Ertrag.
Auch die starke Verhandlungsposition der Stahlhersteller beim Abschluss neuer Lieferkontrakte habe die Analysten von Helaba Trust in ihrer Zuversicht für die Ertragsentwicklung beeinträchtigt. Gleichwohl halte man an der Meinung fest, dass auf Grund des robusten Geschäftsmodells von GEA sowie der Abwicklung zunehmend höhermargiger Aufträge im Großanlagenbau 2006 mit einem stabilen Gewinn zu rechnen sei.
Bewertungstechnisch solle aber nach Ansicht der Analysten von Helaba Trust mit Blick auf das Glaubwürdigkeitsproblem im Falle einer sich abzeichnenden Verfehlung des 4%-Ziels eine anhaltend hohe Risikoprämie einkalkuliert werden. Zudem sei der Fall unter die charttechnische Unterstützungsmarke von 8,75 Euro negativ zu werten.
Die Analysten von Helaba Trust senken ihr Votum für die Aktien von mg technologies von vorher "kaufen" auf jetzt "halten".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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